Четыре банка могли обрушить финансовую систему США

Несколько крупнейших банков едва не похоронили американскую финансовую систему.

Не так давно на рынке РЕПО в США произошел коллапс. По мнению Банка международных расчетов (BIS), нежелание четырех крупнейших банков США (наименование которых не уточнили) предоставлять кредиты и одновременный рост спроса на обеспеченное финансирование со стороны хедж-фондов, усугубили ситуацию и чуть не устроили новый мощнейший финансовый кризис.

Также эксперты BIS считают, что кризис возник на фоне растущей зависимости нормального функционирования рынка РЕПО от крупнейших банков США, поскольку на них приходится более половины всех казначейских облигаций, которые банки держат в ФРС. Также называют такие факторы, как крупные квартальные налоговые платежи, крупные расчеты по казначейским бумагам и так далее.

Рынок РЕПО является основой финансовой системы США, благодаря которому банки могут получать ликвидность для удовлетворения своих ежедневных операционных потребностей.

Напомним, что в конце сентября текущего года денежные средства, имеющиеся в распоряжении банков для краткосрочного финансирования, практически закончились. Это привело к взрывному росту процентных ставок на межбанке.

Федеральная резервная системы (ФРС) была вынуждена сделать “срочную инъекцию” в виде миллиардов долларов - впервые после мирового финансового кризиса. Вмешательство ФРС помогло, однако риски сохраняются.

Обычно ставка РЕПО стремится к ставке по федеральным фондам, которую устанавливает ФРС. Однако в сентябре ставки РЕПО взлетели до 10%, то есть в четыре раза превысили ставку ФРС.

Такая ситуация вызвала определенные опасения по поводу устойчивости всей системы.

"Эти события свидетельствуют о том, что посткризисная политика центральных банков оставила глубокий след на функционировании рынка. Банки привыкают к длительному периоду, когда у них есть избыточные резервы, и их изъятие может привести к непредсказуемым и внезапным последствиям на рынке", - прокомментировал ситуацию глава валютно-экономического отдела BIS. Reuters Клаудио Борио.