Глобальные финансовые рынки готовы расти

Ведущий стратег инвестиционной компании "АТОН" Алексей Каминский заверил, что рынок в целом был и остается позитивным.

“Мы считаем, что S&P 500 в IV квартале 2019-I квартале 2020 может достигнуть уровня 3200-3300 или даже выше. При этом фондовые рынки вне США (Европа, развивающиеся рынки) будут расти быстрее американского. Для этого потребуются хорошие новости, которые послужат триггером для дальнейшего движения вверх, но все ингредиенты у рынка для этого уже есть”, -сказал он.

Каминский отметил, что есть хорошие предпосылки для рынка, даже если заметен рост рискованных активов, что за последний месяц вызывает много дискуссий в инвестиционном сообществе.

По его словам, совокупность некоторых факторов, которые присутствуют на рынке в настоящее время являются оптимистическим прогнозом, а именно:

1.Рекордное защитное позиционирование инвесторов в мире. Согласно октябрьскому опросу управляющих инвестиционными фондами от Bank of America Merrill Lynch уровень кэша в глобальных фондах находится заметно выше среднего за последние 10 лет.

2.Синхронизированное монетарное смягчение (QE) со стороны мировых центральных банков. Согласно исследованию J.P. Morgan совокупное количество центральных банков, находящихся в стадии смягчения политики, вновь практически достигло максимума в текущем экономическом цикле.

3.Сигналы макроэкономического восстановления в Юго-Восточной Азии. Согласно исследованию J.P. Morgan разработанный этим банком индекс состояния экономики Азии (JPM QMI Asia - JPM Quantitative Macro Indictor for Asia) впервые с начала торговых войн в начале 2018 г. выходит в позитивную зону. Это указывает на идущее оживление экономики Юго-Восточной Азии, что косвенно подтверждается уверенной динамикой индекса SOX.

4. Наметившийся прогресс в торговой войне между США и Китаем. Впервые с начала торгового противостояния мы видим желание США пойти на компромиссы для заключения хотя бы частичной сделки. Можно рассуждать о причинах такого прогресса, но, на наш взгляд, это совокупность двух факторов: серьезного замедления экономики США, которое уже не позволяет чувствовать вседозволенность во внешнеторговых переговорах, и начало предвыборного президентского цикла, который переключил значительную часть внимания Трампа на внутриполитическую борьбу с демократами.