У Баффета новый любимчик?

Председатель и главный исполнительный директор инвестиционной компании Berkshire Hathaway Уоррен Баффет уже с 1965 года управляет годовым доходом акций Berkshire на уровне 19,8%, что могло бы привести к тому, что инвестиции в размере $1000 в то время сегодня стали бы равны $42,5 млн, сообщает Yahoo.

Аналогичные инвестиции в индекс S&P 500 сегодня стоили бы всего $327 400, поэтому не удивительно, что инвесторы следят за каждым действием Баффета.

Согласно отчету 13-F Berkshire за второй квартал 2024 года (закончившийся 30 июня), компания только что продала значительное количество акций, что свидетельствует о осторожном подходе Баффета к рынку. Однако финансовые результаты Berkshire за второй квартал показывают, что есть еще одна акция, которую он явно предпочитает.

Berkshire потратила приблизительно $38 млрд на покупку акций производителя iPhone Apple в период с 2016 по 2023 год. Это самая крупная сумма, которую компания инвестировала в какую-либо компанию с момента, когда Баффет стал ее лидером в 1965 году. В начале текущего года позиция Berkshire в Apple оценивалась в более $170 млрд, что означает получение огромного дохода в размере $130 млрд. Это составляло почти половину стоимости всего портфеля акций компании. Berkshire периодически продавала небольшие пакеты акций Apple на протяжении многих лет, чтобы закрепить прибыль, но в последнее время увеличила объемы продаж.

В первом квартале 2024 года Berkshire продала около 13% своей доли Apple по налоговым причинам (по словам Баффета). Затем она продала 49% оставшихся акций во втором квартале. Berkshire по-прежнему владеет акциями Apple на сумму $90 млрд, и это все еще крупнейшая позиция компании, но многие инвесторы обеспокоены тем, что недавние действия Баффета могут указывать на его негативное отношение к фондовому рынку в целом.

Это связано с тем, что наряду с продажей акций Apple, Berkshire избавилась от всех своих долей в Paramount Global и Snowflake, а также уменьшила позиции в Chevron, Capital One Financial и T-Mobile US (и это лишь некоторые из позиций). Второй квартал стал уже седьмым кварталом подряд, когда Berkshire была активным продавцом акций. В настоящее время у компании рекордные $277 млрд в наличных деньгах и эквивалентах, что свидетельствует о нацеленности Баффета на поиск хороших инвестиционных возможностей.

В настоящее время коэффициент P/E индекса S&P 500 составляет 27,4, что значительно выше среднего коэффициента P/E 18,1 с момента создания индекса в 1950-х годах. Учитывая долгосрочную стратегию Баффета, основанную на приобретении крупных компаний по справедливой цене, неудивительно, что он не считает наилучшим временем для новых инвестиций в акции.

Хотя Баффет ведет осторожную стратегию на фондовом рынке, второй квартал выделяется фактом того, что Berkshire продолжала приобретать акции одной компании, за исключением которой нет никаких других деталей в отчете 13-F — именно акций Berkshire Hathaway!

Действительно, Баффет утвердил программу выкупа акций Berkshire на сумму $345 млн в последнем квартале. Выкуп акций — это популярный способ, который используют компании для возврата денег акционерам. Суть его заключается в уменьшении общего числа акций в обращении, что в конечном итоге приводит к органическому увеличению цены за акцию на соответствующую сумму.

С 2018 года Berkshire потратила $2,9 млрд на обратные выкупы акций, а суммарные траты достигли колоссальных $77,8 млрд! Это более чем в два раза превышает объем инвестиций в Apple и является свидетельством доверия к способности компании генерировать более высокий доход, чем большинство других акций, доступных для покупки.

Berkshire может продолжать выкупать акции по своему усмотрению до тех пор, пока общая стоимость ее наличных средств, эквивалентов и казначейских векселей США превышает $30 млрд. Учитывая текущий запас Berkshire в размере $277 млрд, маловероятно, что выкупы акций будут приостановлены в ближайшее время.