Китай внедряет новый закон о ценных бумагах с системой IPO на основе регистрации

Новый китайский закон о ценных бумагах вступил в силу в воскресенье, открывая первичное публичное размещение акций (IPO) на основе регистрации для фондовых рынков страны. IPO больше не будет нуждаться в предварительном одобрении со стороны регулирующих органов, а будет лишь подтверждением того, что их выпуск не нарушает никаких нормативных актов. 

Пересмотренный закон считается важной вехой в реформе рынка капитала в Китае. Законодателям потребовалось более четырех лет, чтобы пересмотреть закон о ценных бумагах и принять новую версию в конце прошлого года - обновлено 166 положений и добавлено 24 новых.

Одним из основных моментов нового законодательства, конечно же, является система, основанная на регистрации, которая устраняет требование о предварительном одобрении правительством IPO. Рынок SSE STAR уже несколько месяцев тестирует новый механизм, и ожидается, что другие платы скоро начнут использовать систему, основанную на регистрации.

Фан Сяоцзе, старший партнер в Allbright Law Offices, сказал, что до сих пор не существует конкретного требования, чтобы другие советы, такие как ChiNext, использовали систему, основанную на регистрации. «Я думаю, что он будет протестирован на ChiNext в четвертом квартале этого года или в первом квартале следующего года», - сказал Фанг. 

Система IPO, основанная на регистрации, ослабляет требования, предъявляемые к компании для получения нового листинга. В прошлом компания должна была быть «способной к непрерывной прибыльности». Теперь требуется, чтобы она была «способна к непрерывной работе». В предыдущем законе говорилось, что правительству необходимо дать «одобрение» на IPO. Новый закон говорит, что регулятор просто отвечает за «регистрацию».