Что может заставить ФРС вернуться к повышению ставки?

В настоящий момент Федеральная резервная система (ФРС) проводит политику смягчения денежно-кредитной сферы, однако, согласно анализу статистики HSBC, есть вероятность возобновления повышения процентных ставок к 2026 году.

В связи с тем, что в течение 14 месяцев ставки ФРС оставались неизменными, последнее их снижение на 50 базисных пунктов стало ответным мероприятием, повторив действия Европейского центрального банка и других центральных банков стран G10.

HSBC указывает, что при сохранении высокой инфляции, тенденция снижения индикаторов уровня занятости на рынке труда дает возможность предпринимать шаги в сторону умеренности в денежно-кредитной сфере.

Однако банк отмечает, что несмотря на текущее размягчение, остается некоторая неопределенность.

Глобальные экономические условия, политические изменения и рыночные колебания могут оказать влияние на будущие решения ФРС.

Одним из ключевых факторов, который повлияет на дальнейшие действия ФРС, станут результаты предстоящих президентских выборов в США, влияющие на финансовую и денежно-кредитную стратегию.

В своем исследовании HSBC представляет два возможных сценария. Одна из альтернатив предполагает ужесточение финансовой политики и дальнейшее снижение процентных ставок, вторая связана с потенциальными потрясениями со стороны предложения, например, введение тарифов и изменения миграционной политики, что может привести к повышению процентных ставок.

По мнению аналитиков, последний сценарий может стать поводом для ФРС увеличить ставку, независимо от продления срока полномочий Джерома Пауэлла, который истекает в мае 2026 года.

Однако, они также утверждают, что "если ФРС отстанет от расписания и в 2025 году в США произойдет резкое замедление, то, скорее всего, ФРС все же продолжит понижать ставки и в 2026 году".