Жилищный кризис в Китае может продлиться до 2027 года без дополнительных стимулов - Goldman Sachs

Сложная ситуация на китайском рынке недвижимости продолжает вызывать беспокойство, и в мае стали известны новые данные, свидетельствующие о снижении цен на новое жилье на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.

Это снижение произошло после того, как в апреле цены не изменились, согласно расчетам Reuters на основе информации от Национального бюро статистики Китая. Учитывая, что около 70% активов китайских домохозяйств связано с недвижимостью, её значение для экономики страны невозможно переоценить.

Аналитики подчеркивают, что сектор недвижимости, который раньше служил основным двигателем экономики и составлял около четверти её активности, сейчас испытывает давление из-за слабого спроса на рынке и изменившегося отношения покупателей. Упадок продолжается на протяжении нескольких лет, несмотря на попытки властей в Пекине стимулировать спрос.

Спад начался на фоне резкого ужесточения политики в этой сфере в 2021 году и жестких локдаунов из-за COVID в 2022 году, как отмечают эксперты Goldman Sachs. Ожидается, что в этом году цены на жилье снизятся почти на 5% и останутся неуклонными и в 2026 году. Также за первые пять месяцев текущего года наблюдается сокращение как числа новых строительных проектов, так и объемов продаж недвижимости.

По мнению аналитиков Goldman Sachs, текущая коррекция на рынке жилья в Китае является одним из самых значительных экономических событий последних десяти лет. Они подчеркивают, что политика, проводимая китайским правительством в области стимулирования экономики, была довольно консервативной, что резко контрастирует с действиями других стран в ответ на значительные кризисные моменты в жилищном секторе.

Недостаточные меры по смягчению политики могут привести к тому, что доверие потребителей останется на низком уровне, а частный спрос будет слабым, что в свою очередь ведет к длительной дефляции. Поэтому, по мнению экспертов, необходимо введение дополнительных стимулирующих мер от государства. Они считают, что фискальные подходы должны взять на себя основную нагрузку по стабилизации ситуации, поскольку существуют определенные ограничения в рамках денежно-кредитной политики и снижается эффективность её воздействия.